Danantara Diprediksi Jadi Katalis Utama Valuasi Pasar Saham Indonesia 2026

Danantara Jadi ‘Value-Up Story’ Indonesia

Dalam riset terbaru bertanggal 2 Desember 2025, JPMorgan menilai Danantara berpeluang besar menjadi katalis utama yang mengangkat valuasi pasar saham Indonesia pada 2026. Lembaga keuangan global tersebut menyebut Danantara sebagai ‘value-up story’ berkat perannya yang semakin strategis dalam reformasi BUMN, penyaluran investasi, dan dukungan terhadap pertumbuhan ekonomi nasional.

“Kami meyakini Danantara dapat menjadi faktor penentu yang menggerakkan pertumbuhan ekonomi dalam dua hingga tiga tahun ke depan,” tulis analis JPMorgan.

Struktur Holding Jadi Fondasi Reformasi BUMN

JPMorgan menekankan pentingnya pemisahan peran antara:

• BPI Danantara sebagai holding,
• Danantara Asset Management (DAM), dan
• Danantara Investment Management (DIM).

Struktur ini dinilai krusial untuk memisahkan kewajiban pelayanan publik dengan dorongan profitabilitas BUMN. Dengan demikian, kinerja dan imbal hasil perusahaan pelat merah dapat meningkat secara berkelanjutan.

Eksekusi Danantara pada 2026 dipandang sebagai katalis utama re-rating valuasi pasar saham Indonesia.

Fleksibilitas Pendanaan dan Investasi

Berbeda dengan anggaran fiskal, Danantara memiliki fleksibilitas untuk:

• Menghimpun pendanaan eksternal,
• Mengelola investasi,
• Menyalurkan belanja pemerintah untuk mendorong pertumbuhan ekonomi.

JPMorgan memperkirakan kapasitas penyaluran kas Danantara pada 2026 bisa mencapai USD12 miliar, setara tambahan sekitar 0,8% terhadap PDB Indonesia, belum termasuk efek pengganda dari proyek investasi.

Respons Positif Pasar Modal

Reformasi BUMN yang diinisiasi Danantara telah mendapat respons positif di pasar modal. Saham-saham BUMN nonbank tercatat mengungguli indeks MSCI Indonesia (MXID) lebih dari 25% sepanjang tahun berjalan, terutama didorong oleh kenaikan valuasi.

Pasar menilai reformasi ini berpotensi meningkatkan:

• Profitabilitas,
• Dividen,
• Return on Equity (ROE) BUMN.

JPMorgan juga mencatat spekulasi bahwa Danantara tengah bersiap menempatkan sekitar USD1,5 miliar dana ke pasar saham domestik pada 2026.

Dukungan Proyek Prioritas Pemerintah

Peran Danantara Investment Management dinilai strategis dalam mendukung proyek prioritas pemerintah tanpa terikat batas defisit fiskal 3%.

Selain dana tunai dari penerbitan Patriot Bond, Danantara telah mengamankan komitmen pembiayaan lebih dari USD14 miliar dari mitra global, yang dapat ditarik sesuai kebutuhan proyek.

Investasi diperkirakan meningkat pada 2026 seiring semakin jelasnya sektor prioritas dan pipeline proyek.

Proyeksi IHSG 2026

Dengan kombinasi belanja fiskal dan investasi Danantara, JPMorgan memproyeksikan prospek pasar saham Indonesia semakin cerah pada 2026.

• Skenario dasar: IHSG di level 9.200
• Skenario bullish: IHSG berpotensi naik hingga 10.000
• Skenario bearish: IHSG bisa turun ke 7.800

Asumsi proyeksi ini didasarkan pada pertumbuhan laba sebesar 8% serta rasio price to earnings (P/E) di kisaran 15 kali.

Sektor yang Diuntungkan

Sektor-sektor yang diperkirakan akan mendapat keuntungan dari peran Danantara antara lain:

• Industri
• Material
• Konsumer
• Real estate

Danantara disebut sebagai ‘swing factor’ yang mampu menghidupkan kembali sentimen positif di pasar saham nasional.