Analisis Saham ADRO: Prospek dan Fundamental Pasca Spin-Off AADI

Analisis Saham ADRO Pasca Spin-Off AADI

Spin-off PT Adaro Andalan Indonesia Tbk (AADI) dari PT Alamtri Resources Indonesia Tbk (ADRO) menandai babak baru bagi ADRO dalam restrukturisasi bisnisnya. Dengan penguatan fokus utama, ADRO kini memiliki fleksibilitas lebih untuk mengembangkan bisnis energi hijau dan terbarukan. Dalam artikel ini, kita akan membahas bagaimana perubahan ini memengaruhi fundamental keuangan, valuasi, profitabilitas, dan prospek masa depan ADRO.

1. Dampak Spin-Off Terhadap Kinerja Keuangan

Pasca spin-off, ADRO mengalami penurunan beberapa variabel kinerja finansial, yaitu:

Revenue (Quarter YoY Growth): -18.89%
Gross Profit (Quarter YoY Growth): -44.09%
Net Income (Quarter YoY Growth): -78.60%

Hal ini menunjukkan bahwa ADRO kehilangan sebagian kontribusi pendapatan dari AADI. Penurunan laba kotor yang lebih tajam dibanding penurunan pendapatan mengindikasikan bahwa profitabilitas bisnis inti ADRO masih harus menyesuaikan diri dengan perubahan struktur perusahaan.

Namun, spin-off juga memberikan peluang bagi ADRO untuk memfokuskan strategi bisnisnya, meningkatkan efisiensi operasional, serta mencari peluang baru di sektor energi hijau.

2. Fundamental Keuangan yang Solid

Meskipun ada penurunan pendapatan dan laba bersih, ADRO tetap memiliki fundamental keuangan yang kuat, dengan indikator berikut:

Cash (Quarter): Rp19,617 miliar
Total Assets (Quarter): Rp106,592 miliar
Total Liabilities (Quarter): Rp19,986 miliar
Working Capital (Quarter): Rp29,785 miliar
Total Equity: Rp79,180 miliar
Net Debt (Quarter): -Rp8,720 miliar (kas lebih besar daripada utang)

Angka di atas menunjukkan bahwa ADRO memiliki likuiditas tinggi, utang rendah, dan struktur keuangan yang stabil, yang memungkinkan ekspansi tanpa tergantung pada pendanaan eksternal.

3. Valuasi Saham ADRO

Saat ini, ADRO masih tergolong undervalued dibandingkan dengan median P/E Ratio IHSG (TTM) = 8.05, sementara Current P/E Ratio ADRO (TTM) hanya 3.76. Dengan Earnings Yield sebesar 26.59%, saham ADRO menawarkan return yang cukup tinggi dibanding harga sahamnya.

Selain itu, Price-to-Book Value hanya 0.82, yang berarti harga saham masih lebih rendah dibandingkan nilai aset perusahaan. Ini mengindikasikan potensi undervaluasi yang bisa menarik investor.

4. Profitabilitas Pasca Spin-Off

Meskipun terjadi penurunan kinerja keuangan dalam pertumbuhan laba, margin keuntungan ADRO tetap solid, dengan data berikut:

Gross Profit Margin: 28.91%
Operating Profit Margin: 20.05%
Net Profit Margin: 20.10%

Margin ini menunjukkan bahwa ADRO masih mampu mempertahankan profitabilitas tinggi, bahkan setelah spin-off AADI.

5. Potensi ADRO di Sektor Energi Hijau

Dengan kas yang besar, utang yang rendah, dan fundamental keuangan yang kuat, ADRO memiliki potensi besar untuk sukses dalam ekspansi ke energi hijau dan terbarukan. Prospek ini bisa didorong oleh beberapa faktor:

Investasi di pembangkit listrik tenaga surya, hidro, atau bioenergi.
Diversifikasi bisnis untuk mengurangi ketergantungan pada batu bara.
Kondisi keuangan yang stabil memungkinkan pendanaan proyek tanpa tekanan utang berlebih.

Kesimpulan

ADRO memiliki fundamental keuangan yang sangat solid, meskipun mengalami penurunan laba setelah spin-off.
Valuasi saham masih menarik, dengan kemungkinan undervaluasi berdasarkan P/E Ratio dan Price-to-Book Value.
Profitabilitas tetap kuat, dengan margin laba yang solid.
Potensi ekspansi ke energi hijau cukup besar, didukung oleh likuiditas tinggi dan utang rendah.

Dengan kombinasi faktor-faktor ini, ADRO berada dalam posisi yang baik untuk menjadi pemain utama dalam industri energi hijau dan memanfaatkan peluang pertumbuhan jangka panjang.

Catatan* Ini adalah analisa pribadi Emiten (ADRO) oleh Regular-investor.com (08 Juni 2025)
Discalimer : On > bukan ajakan membeli atau menjual.